“Redirigiendo Capital Hacia Inversiones Sostenibles” de Victoria Galeano y Jerry Haar

Publicado en la America Econmia (Marzo – Abril 2018), “Redirigiendo Capital Hacia Inversiones Sostenibles” comenta los beneficios de las inversiones sostenibles en empresas latinoamericanas. Para leer en inglés, clique aqui.

Marzo – Abril 2018
Redirigiendo Capital Hacia Inversiones Sostenibles 
Victoria Galeano y Jerry Haar

Estamos en un momento sin precedentes en la historia de la humanidad. Nunca antes el consumidor tuvo tanto poder en sus manos para intervenir en el comportamiento de las empresas y en su impacto en la sociedad y el medio ambiente. Los nuevos incentivos de mercado impulsados por grupos de consumidores más selectivos, como millennials y mujeres, poco a poco han comenzado a redirigir capital hacia empresas que entienden la importancia de ser buenos “ciudadanos corporativos”.

Ser un buen “ciudadano corporativo” implica tener altos estándares de ESG (ambientales, sociales y gobernanza). Muchos inversionistas consideran que estas empresas además generan retornos financieros más altos en el largo plazo. Cada vez hay más información disponible que comprueba esta correlación. Por ejemplo, el Instituto de “Sustainable Investing” después de un largo estudio de fondos mutuos, concluyó que las inversiones sustentables usualmente igualaban o excedían el desempeño financiero de aquellas tradicionales.

Esto ha generado una búsqueda por inversiones sostenibles y transacciones de capital “verde”, y una proliferación de fondos enfocados a las inversiones sostenibles. Por ejemplo, el mercado de bonos verdes alcanzó a principios de 2017 un nuevo récord histórico con US$ 200.000 millones en total de emisiones y, según Bank of America, aproximadamente US$ 21,4 trillones de activos globales consideran criterios ESG.

Existen diversas estrategias para seleccionar inversiones que incorporan factores ESG. En muchos fondos, el proceso de selección se basa en el monitoreo de índices de sostenibilidad. Estos índices construyen una lista de empresas de acuerdo con un sistema de puntajes que califica su desempeño en ESG. Para América Latina, recientemente, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) lanzó IndexAmericas, el primer índice desarrollado por un Banco Multilateral de Desarrollo, que selecciona las 100 empresas más sostenibles y con mayor compromiso por la región.

El sistema financiero de América Latina se ha unido lentamente a esta tendencia mundial y cada vez más fondos de pensiones y otros fondos de inversión incorporan inversiones sostenibles. La bolsa de valores de Brasil ya tiene un índice de sostenibilidad corporativa, y las bolsas de Argentina, Chile y MILA están próximas a desarrollarlos. De igual manera, las empresas latinoamericanas son cada vez más conscientes de la importancia de incorporar factores ESG en sus operaciones.

Empresas como FEMSA, Cemex y Banco Itaú son líderes en sus industrias por sus estándares en ESG. Estas empresas no solo destinan recursos para mejorar sus sistemas tecnológicos y procesos internos, sino que también invierten en ampliar sus conocimientos en sostenibilidad. Como respuesta a esta necesidad, diversas universidades han incorporado, además, la sostenibilidad en sus programas de MBA. FIU, por ejemplo, en cooperación con el BID, está lanzando un “MBA de Impacto” bilingüe para América Latina con seis residencias en varios países, en el que se integra la sostenibilidad de manera medular en el currículo de MBA.

Aunque tener altos estándares en ESG trae múltiples beneficios a las empresas, también conlleva retos importantes. Por un lado, la proliferación de ránkings y estándares implica que las empresas ocupen muchos recursos en la generación de reportes, scorecards y auditorías. Por otro lado, obtener resultados puede implicar la reconversión de procesos internos o la inversión en equipo y tecnologías costosas. Sin embargo, las empresas que logran integrar principios de ESG dentro de su modelo de negocio y mejorar constantemente su desempeño en sostenibilidad son aquellas que logran generar beneficios económicos de largo plazo a partir de comportamientos cada vez más sanos hacia la sociedad y el medio ambiente.

Victoria Galeano es la fundadora y directora de PRISSMA, una empresa de consultoría para el financiamiento de proyectos y productos sustentables.

Jerry Haar es un profesor de negocios en Florida International University y Global Fellow del Woodrow Wilson International Center for Scholars en Washington, D.C.

Presentation on International Marketing and Migrant Owned Enterprises

Prof. Czinkota is presenting collectively with Prof. Gary Knight and Prof. Zaheer Khan the latest research on International Marketing and Migrant Owned Enterprises. Click on the link to view slides highlighting insights from their research!

 

The Case for Cuban Engagement

After six decades of communist rule in Cuba, the island is now governed by someone outside of the Castro family for the first time since the 1959 revolution. The new leader, Miguel Diaz-Canel, was vice president and a provincial party chief.

Many believe that the political and economic status quo of the Caribbean nation is unlikely to change. However, lessons from the business world indicate that any change in an organization’s key leaders ushers in a new era for a company.

Whether it’s an acquisition, merger or the appointment of a new CEO, these transformations usually carry enormous repercussions for key functions.

New priorities are typically manifested by new promotions, new players, new rules and new aims. In turn, this results in shifting financial conditions, new private developments and new service assortments.

When applying such transition effects onto countries, one could argue that there is an opportunity for President Trump to act decisively in formalizing and normalizing trade relations with Cuba if conciliatory and meaningful changes are made.

For example, changes could be made so that there are no longer higher hotel rates for Americans than for Europeans, as well as no more ongoing accusations or regurgitation of historic events that have long passed.

Curative International Marketing, a theory developed at Georgetown University’s McDonough School of Business, directly addresses past errors and focuses on long-term restitution and improvements.

Such a move would advance U.S. businesses and their strategic interests while allowing Cuban citizens to operate in the private sector independent of the communist regime.

So far in the Trump administration, the opposite tactic has been taken by restricting American travel and trade with Cuba, which is a reversal of President Barack Obama’s policies.

A pro-business posture allows for increased commercial relations (beyond cigars) that would be more effective in countering the interests of the Cuban military’s monopoly in business.

This policy would empower private Cuban entrepreneurs by eliminating their dependence on the Cuban state apparatus and open them up to U.S. leadership and influence in the region. Private success over public ventures would speak volumes in favor of new economic and social thinking.

As a first measure, restoring the capacity for U.S. citizens to schedule individual visits to Cuba, which was eliminated in 2017, should be considered.

The potential economic boon for Cuba’s tourist industry could eventually stimulate growth in both the U.S. and Cuban economies. Also, this measure would promote democratization and bolster innovation and an entrepreneurial spirit in Cuba.

The recent promising developments in the Korean Peninsula indicate that diplomacy rather than deterrence can advance American interests in places where ideological and strategic divisions run deep. As the White House approaches a deal in East Asia, it could apply the lessons learned from the North Korean negotiations closer to home in Cuba.

President Trump’s acumen for dealmaking can face an ultimate test in Cuba. Opening conversations — and trade — with the island could mark a vast improvement in the bilateral relationship. Hopefully, the American people can look forward to the use of politics that shapes a future good for all of us.

Michael Czinkota teaches international business and trade at Georgetown University’s McDonough School of Business and the University of Kent.

Lisa Burgoa of the School of Foreign Service contributed to this commentary.

Interview with China Global Television Network on Possible Outcomes for US-China Trade Deal

Here is my televised discussion with China Global Television Network’s Elaine Reyes on the possible outcomes for the US-China trade deal, following the agreement on Saturday. Enjoy!